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LeTV的退市为零售炒作敲响了警钟。

2020-07-22 17:48   来源: 互联网

  

7月21日,乐视被正式退市。根据规定,创业板不接受该公司股票重新上市的申请,这意味着letv将无法在退市后重新上市。在退市前的最后一个交易日,该公司的股价收于0.18元,较2015年44.72元的峰值下跌99.6%。


乐视的退市之所以引起广泛关注,是因为该公司通过讲述故事得到了股东的青睐。2015年牛市的市值为1783亿元,在创业板市场排名第一。然而,在接下来的五年里,乐视经历了资本链的中断、债务危机以及贾跃亭的美国之旅,直到21号退市。


此外,在1000亿市值崩盘的背后,有280000多名投资者和供应商遭受了严重损失。无力收回债务的供应商曾多次包围莱夫大厦收回欠款。根据乐视发布的财务报告,2019年亏损112.8亿元,累计亏损290亿元,连续三年亏损。目前,总债务接近100亿元人民币,资不抵债。


这种强烈的对比可以说是投机概念的缩影,也是A股投资者故事的终结。"长期以来,A股表现出明显的零售特征,尤其是在牛市中。2015年上半年,创业板指的是在短短5个月内从1429点上升到4037点,风暴技术的诞生、全方位的教育、华硕信息和其他许多牛只数量增长了十倍以上。这些公司的"故事"和"概念"也是一个接一个。到目前为止,这些公司要么因连续亏损而退市,要么股价较峰值下跌了90%。


虽然从低到高,然后又跌回低点,或上市疯狂投机和退市,但一切似乎都回到了原点,事实上,经历了一轮财富转移:高出价被困住或被迫"切肉"基金,前者主要涉及薄愚蠢的散户投资者,后者主要是公司的原始股东。此外,上市公司的"故事"和"概念"多次是由实际控制者代表的原始股东有意释放出来的,目的是刺激股票价格,以促进减持。


以乐视为例,作为一支明星股票,从超级手机到超级电视,再到超级汽车,乐视都讲了一个又一个"故事",吸引了资本市场的资金,股价随着市值的上涨而攀升,同时,只有公司真正的掌门人贾跃亭和联合行动的贾月芳减持了140亿元。


从上市公司的角度来看,讲故事和玩游戏的概念可以用来利用资本市场上大量的"圈币"。至于投资项目能给上市公司带来多少业绩改善,短期炒作的股东也很少关注,甚至可以推动股价配合减持。


那麽,为何上市公司屡次这样成功,难道不是参与上市公司的股东没有看透吗?"事实上,情况并非如此。众所周知,散户投资者的属性是A股最突出的特征,追逐概念是散户投资者最热衷的事情。许多上市公司抛出一个"概念"或"故事"。什么概率是可行的,并不是散户投资者关心的主要问题,而追逐是他们第一次做的事情。此外,散户投资者同意,他们当然可以在股价下跌之前撤离,而不是最后一次出手。


但现实总是非常残酷,每一轮股市牛市都会出现熊市,最大的伤害仍然是中小投资者集团。中登公布的数据显示,A股零售交易的份额近年来一直保持在80%左右,甚至基金公司等机构投资者的流失率也远高于海外市场的平均水平。


近年来,A股市场化改革不断推进,实行注册制度的科技创新委员会也运行了一年,创业板注册制度也即将实施,但从近期的交易情况来看,A股的零售特点仍然十分明显,许多股票的成交率很高,投机行为估值很高,完全脱离基本面,很难从理性的角度进行分析。而目前这种势头并没有停止的意图。


历史总是以不同的形式转世,希望LeTV能将市场退市,这样投资者才能警醒,回报投资价值,追逐观念,听故事结束伤害,概率是自己的。


责任编辑:七七
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